行情表现

日内消息

(资料图)

期货日报：短期锌基本面弱势或难快速转好，预计沪锌下半年以振荡下行为主

据期货日报，短期来看，锌市基本面呈现弱势局面，下半年需有供应端减产，或需求端预期改善，锌价弱势下行局面才能扭转。随着新增项目持续推进和旧项目复工复产，全球矿山产量将迎来进一步修复，但原计划的大规模供应过剩可能无法实现，矿端瓶颈也开始凸显，这对未来锌价构成一定压力。需要注意的是，近期下行的锌价已经使得海外最大矿山Tara停产，使得全球矿端供应过剩量级收窄。若其余绝大多数海外矿山无大规模停产，矿端将维持紧平衡。2023年，锌精矿进口将延续高位，进而使加工费止跌，冶炼厂利润持续改善。后续天然气价格若回升，大规模复产或难以实现。笔者认为，短期锌基本面弱势或难快速转好，预计沪锌下半年以振荡下行为主。

品种基本面

据同花顺（300033）iFinD数据显示：

7月11日上海0#锌锭现货价格报价20380.00元/吨，相较于期货主力价格（20220.00元/吨）升水160.00元/吨。

7月7日沪锌期货库存录得51929.00吨，较上一交易日减少7545.00吨。

机构观点

光大期货：锌价下有冶炼成本支撑 上有进口盈利压力

据SMM调研，截至本周一（7月10日），SMM七地锌锭库存总量为11.33万吨，较上周一（7月3日）下降0.31万吨，较上周五（7月7日）下降0.02万吨，国内库存录减。沪锌夜盘主力涨0.70%,报20080元/吨，2308合约持仓减少3745手至11万手，上期所注册仓单减少203吨至1.12万吨。LME跌0.25%,报2355.0美元/吨，库存减少475吨至7.35万吨。上海0#锌今日对2308合约报升水200-230元/吨，对均价贴水10元/吨；广东0#锌对沪锌2308合约升水150-165元/吨左右，粤市较沪市贴水60元/吨；天津0#锌对2308合约报升水160-200元/吨附近，津市较沪市贴水30元/吨。07-08价差+135元/吨，08-09价差+160元/吨，内外比价至8.53。短期原料供应相对稳定下，供应扰动不大，减量以年检为主。开工虽未见好转，但同时也未见下滑，旺季不旺传导至淡季不淡。上周SMM库存增幅不尽如人意，国内边际变量仍需继续重视进口到货。上周上海进口到货增加，量级约在3~4千吨附近，品牌以印度锌为主，关注本周库存能否随着进口到货增加而增长。价格下有冶炼成本支撑，上有进口盈利压力，或将仍呈区间震荡为主。