福斯达（603173）2023年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(相关资料图)
（一）所属行业情况深冷技术在我国的发展起步相对较晚，经历了从无到有、由小到大的演变过程。以1902年德国设计并制成世界第一台工业化利用深冷技术实现空气分离的设备为标志，本行业在境外发达国家已有百余年的发展历程。而我国直至20世纪50年代末期才开始小批量试制小型深冷空分设备，20世纪80年代后我国工业化进程大幅加速、基础建设投资快速增长，从而推动本行业进入高速发展期。进入21世纪后，伴随着我国经济的持续高速增长，冶金、石油化工、煤化工等国民经济基础性行业得到了迅猛发展，一批拥有技术基础和创新意识的厂商，通过对前阶段积累的深冷空分技术进行消化、改进和再创新，深冷技术在我国实现快速发展，深冷设备向规模化和大型化方向发展。经过多年的努力，我国深冷设备的设计、制造能力显著提升，目前已能够跻身世界先进行列。目前深冷设备主要应用于冶金、煤化工、石油化工等行业，十四五期间，石化行业结构调整持续提升，优化石化产业结构、推动传统化工行业整合与改造提升、加快化工新材料发展、提升现代煤化工可持续发展能力等过程将带来新建项目，尤其是炼化行业趋向大型化、一体化、园区化，将为深冷设备特别是大型及特大型空分设备带来巨大市场。在“碳达峰”、“碳中和”的政策背景下，碳排放逐渐趋严，将促进传统行业冶金、化工等高耗能行业改进生产工艺减少能耗、产能置换升级，使得深冷设备存量市场的潜在需求得以释放。天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电等国民经济基础性行业处在较快的发展期，以及航空航天、半导体、多晶硅片、新能源电池、氢能源等战略新兴行业的蓬勃发展，为本行业今后的发展打下了坚实基础。公司自成立以来，通过多年的设计、生产及工程项目实践，已发展成为国内深冷装备行业内的知名企业之一。（二）主营业务情况说明1、公司主要业务和产品情况公司长期致力于深冷技术领域，专业从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。深冷技术工艺系在低温环境中（通常为-60℃~-269℃）对空气、天然气、合成气、化工尾气、烯烃等介质进行液化、净化或分离的工艺方法。深冷装备系用以实现上述工艺目的的设备，如空气分离设备、液化天然气装置、化工冷箱等，广泛应用于天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电、航空航天、半导体、多晶硅片、新能源电池、工业气体等行业。公司产品主要包括空气分离设备、液化天然气装置（LNG装置）、绕管式换热器、化工冷箱和低温储罐等深冷装备。2、主要经营模式（1）盈利模式公司提供的主要产品空分设备、LNG装置等，均为非标准化工业成套设备。公司根据客户需求为客户提供工艺设计包，设计和制造设备中核心系统/单元，组织、采购配套系统/单元，并组织设备的成套、安装、调试以实现既定功能和指标。（2）采购模式公司对外采购分为自制产品用的基础性原材料和外购配套件。基础性原材料主要为铝材、钢材（主要为不锈钢材和碳钢材），外购配套件主要为压缩机、膨胀机、自动控制系统和换热器等。（3）生产模式公司采用“以销定产”的模式，根据客户的订单及需求进行针对性的工艺流程设计，并根据合同约定安排生产计划及原材料、配套件的采购。公司深冷设备成套采用“工艺设计+关键设备自制+配套设备外购”模式，公司主要负责生产空分设备、LNG装置精馏系统、预冷系统、纯化系统及储存系统中的核心部件，如精馏塔、冷箱、贮槽、吸附器、空冷塔、水冷塔等。生产模式为生产部门根据技术方案、图纸等分解所需基础原材料及配套件，形成需求计划并向采购部门下达采购指令；基础原材料经检验合格入库后，由生产部门根据技术方案、图纸利用自身加工能力生产各类钢制、铝制容器、冷箱、液体贮槽等。空分设备、LNG装置等大型定制化成套设备生产周期较长，大中型设备的生产通常需要跨越1年以上。（4）销售模式公司通过商务谈判、招投标等方式取得项目，与客户签订合同，由公司提供空气分离设备、LNG装置等产品，由公司或客户组织有相应资质的工程单位安装施工，公司负责安装指导及后期的调试和服务。海外市场大部分项目由公司直接完成报关出口，小部分项目通过国内总承包商或国内其他渠道实现间接出口。公司产品报价系根据技术方案、配套件采购询价及公司制造成本等数据预计项目成本，再加上合理毛利形成基础报价。综合客户情况、项目类型、竞争激烈程度等因素，通过与客户进行商务谈判或参与招投标等方式，最终确定成交价格。结算方式：国内项目通常为电汇或银行承兑汇票（通常期限为3~6个月），结算进度为合同签订后收取合同金额20%~30%的预付款，交货时收取合同金额的30%~40%的设备款，安装调试完成后收取合同金额的20%~30%调试款，剩余5%~10%为质保金。海外项目一般在合同签订后收取合同金额10%~20%的预付款，根据项目节点收取20%~30%的进度款，报送出口前一般会收取剩余款项。
二、经营情况的讨论与分析公司于2023年1月30日完成了首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市，成功进入资本市场。作为上市后的第一年，公司继续以“客户导向的组织全面质量的管理凝聚协同的团队”为指引，围绕着公司战略规划、公司及部门级纲领，推进落实各项工作。报告期内，福斯达始终秉持“180艰苦创业的奋斗者精神”，利用上市契机，抓住发展机遇，取得了阶段性成果如下：（1）营收利润稳增长，海外助力业绩提升2023年上半年度，公司实现营业收入94,786.87万元，同比增长20.50%；归属于母公司股东的净利润9,507.05万元，同比增长70.42%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润9,042.98万元，同比增长78.74%；经营活动产生的现金流量净额为8,578.41万元，较去年同期增加10,474.95万元。截至2023年6月30日，公司总资产362,935.47万元，归属于母公司所有者的净资产为135,592.40万元。报告期内，公司综合毛利率为24.02%，较去年同期增加7.42个百分点。公司营收实现同比增长，主要系公司在手订单充足，同时公司加强项目交付管理。净利润同比增长70.42%，主要系公司海外收入同比大幅增长，在营业收入中占比提高，且海外项目平均毛利率较高，导致公司整体毛利率较去年同期增加，另外本报告期内公司首次公开发行股票的募集资金到位后，财务费用中的利息支出减少，利息收入增加，这些因素导致公司净利润增长。（2）坚持国内海外双市场战略，积极开拓新市场报告期内，公司坚持国内海外双市场战略，借助资本市场力量，积极塑造公司品牌形象，实现新签订单约26亿元（含税）。公司继续加强和巩固在大型空分设备领域的市场地位，上半年度签订3万等级以上大型空分成套装置6套，其中2套6万等级特大型空分成套装置。公司中标国内石化行业4万等级空分成套装置，打开了公司在国内石化大型空分领域新局面。公司持续深耕深冷技术领域，在液化天然气冷能利用液体空分装置、二氧化碳捕集综合利用（CCUS）冷箱、大型天然气轻烃分离冷箱及液氧贮槽提取稀有气体项目上取得业绩突破。公司积极开拓海外业务，海外战略“拓荒、扎根、火热”策略实施持续获得良好业绩，签订国内首个出口海外大型液化天然气装置的绕管换热器项目。（3）全力保障项目高质量交付公司坚定“质量为企业生命”的发展理念，创建以“德式品质”为核心的企业质量文化，运用PDCA循环，实现质量问题的有效闭环及全面质量的不断提升。持续完善构建在产品设计、物资采购、生产制造、质量检验、安装调试等环节体现“德式品质”的全面质量管理体系。报告期内，公司重点提升项目交付能力，多个重要项目顺利推进，国内：宝武清能鄂州4万超纯氧空分进入调试，曲沃4万空分完成冷箱安装，呼和浩特3.5万空分完成调试，池州3万空分主冷箱封顶，佛山3.5万空分处于安装中后期。海外：中东地区DP项目8万等级空分进入调试、SF项目8万等级空分顺利发货、KS项目两套7万等级空分完成发货，印度3万空分正在安装，韩国1.6万空分主冷箱发货等。（4）不断加强研发创新，推出新产品应用在“创新”理念和市场需求的引导下，公司研究院积极开发新产品并且部分产品已经得到运行验证。包括宝武清能鄂州4万等级超纯氧空分进入调试、公司目前最大撬装空分冷箱——5套出口美国2.3万空分冷箱（其中3套已于7月份陆续发运）、液氧贮槽提取稀有气体项目完成设计并进入调试，公司已完成高纯氮设备提取高纯氧产品方案、LNG冷能利用空分设计、甲烷提纯项目设计、公司目前最大的293立方米真空贮槽设计等。公司紧跟客户需求，不断推出适应市场需求的新产品，不断突破原有技术，进一步加强公司竞争力和市场地位。（5）有序推进制造基地建设，提升公司大型深冷装备制造能力公司募投项目“年产15套大型深冷装备智能制造项目”已于2023年1月投入试生产，1-6月份实现经济效益1,907.88万元，有效缓解公司产能瓶颈问题。公司于今年5月通过设立全资孙公司嘉兴福斯达气体设备有限公司投资建设“年产10套大型模块化深冷化工装备绿色智能制造建设项目”，已于6月与海盐县自然资源和规划局签署《国有建设用地使用权出让合同》，已取得土地使用权，土地面积约85亩，该项目目前顺利推进中，项目建成后将有助于解决大型特大型空分设备、模块化LNG装置、大型绕管换热器、大型化工冷箱、大型真空贮槽的水路运输问题，同时有助于公司增加产能，进一步提高公司盈利能力。（6）完善管理体系，加强内部控制随着公司上市及经营规模的快速增长，迫切需要以完善的体系支撑公司有效、高效地运转，降低经营管理风险。公司持续推动建立国际一流设计体系、卓越成效的项目管理流程体系，进一步健全质量管理体系，加强全员、全过程、全方位的质量管理，进一步明确打造“德式品质”的质量目标，实现公司高质量可持续发展。结合上交所及证监会等颁布的相关规定，公司根据实际情况，完善了《公司章程》等制度，并新增了多项内控制度，不断完善内控机制，规范公司管理，提高公司运营效率。
三、风险因素1、宏观环境与政策风险公司主要产品空气分离设备是生产工业气体的关键设备。工业气体应用领域广泛，传统客户主要有天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电等国民经济基础性行业客户，由于产能过剩等原因以及我国节能减排、环境保护等政策的实施，国家发改委等行业主管部门对高耗能、重污染的传统煤化工、石油化工、冶金等行业新建项目的审批更加谨慎，在节能减排和实现“碳达峰、碳中和”目标的背景下，项目建设规模将放缓或减少，行业发展面临节能、环保、降碳压力将持续加大，空分设备在上述领域内的市场空间面临一定压力。同时公司一些新兴行业客户，如新化工材料、光伏材料、新能源电池硅材料、航空航天等战略新兴行业的客户，由于投资额逐渐增大，产生大量工业气体的需求，从而产生了对空分设备的需求。公司会密切关注传统行业中的新增需求和置换需求，包括异地置换、工艺升级等产生的需求，也关注新兴行业的需求，同时公司也密切关注海外市场的情况，以使公司的订单获取能够对冲一定的周期性，经营业绩更为平稳。如果我国国民经济增速放缓或出现衰退，或者公司海外市场相应国家或者地区经济出现不稳定，或者出现其他地缘政治等不稳定因素，则导致市场需求减少，将影响公司的订单获取和经营业绩。2、行业竞争风险公司所处的深冷技术行业市场化程度较高、竞争较为激烈。一方面，公司面临与国际竞争对手的高水平的竞争，同时也面临国内其他竞争对手的冲击。如果公司不能抓住市场发展机遇、加快技术创新、提升技术水平以保持相对竞争优势，可能面临市场份额被挤压的风险。3、项目执行的风险公司主要产品空气分离设备、液化天然气装置等为大中型工业成套装备，通常为工业建设项目配套。一方面，工业建设项目在执行过程中会涉及用地规划、工程建设许可等审批事项，受审批事项影响，建设项目计划可能发生变更；另一方面，在项目执行过程中，受宏观经济、资金状况、投融资成本等因素变化的影响，企业的投资意愿也会发生变化。客观和/或主观因素的变化，可能会造成建设项目发生变更、暂停、中止甚至终止，进而导致公司合同项目执行存在一定的不确定性。4、毛利率波动风险公司主要产品空气分离设备、液化天然气装置均为大中型工业成套装备，属于定制式的非标产品，具有单价较高、外购配套件较多等特点。每个项目的毛利率因项目收入、制造费用以及外购配套件成本的差异而不同，国内和海外项目毛利率也不相同，项目毛利率还受到竞争激烈情况的影响。公司每年确认收入的项目数量有限，公司综合毛利率受单个项目毛利率影响较大，因此公司存在毛利率波动的风险。5、应收账款风险2023年6月末，公司应收账款为35,221.54万元，合同资产账面净值为66,642.25万元，分别占当期总资产的比例为9.70%、18.36%，占比较高。公司应收账款及合同资产主要系销售货款，如果公司对应收账款催收不力或客户信用状况发生变化，公司存在应收账款不能按期收回或不能足额收回并产生坏账的风险。公司已制定《应收款管理制度》，明确应收账款的管理职责分工，严格把控应收账款的分类、风险评级、对账、管理监督等，降低坏账发生的风险。报告期内，公司进一步优化对业务部门应收账款考核，促进销售、项目责任人员的回款积极性。
四、报告期内核心竞争力分析公司经过多年发展，通过更好的项目实施、更大的研发投入继续保持公司的竞争优势，公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：（1）人才优势公司通过内部培养、外部引入，形成了一支对行业有较深理解、市场经验丰富、职责分工明确、专业优势互补的研发设计、生产制造、市场营销、项目管理、采购以及质量控制队伍；公司建立健全了研发激励机制，持续加强研发人才培养力度，拥有专业高效的技术研发团队；技工队伍方面，通过长期的实践培养了一批技术娴熟、经验丰富、忠诚度高的技术工人和调试人员。（2）技术优势公司已获得国家级高新技术企业、浙江省专精特新中小企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院等资质，公司产品多次被评为国家火炬计划项目、浙江省级高新技术产品、浙江省科技技术进步奖、浙江省首台套、杭州市科技进步奖等。公司核心技术涵盖空气分离设备技术、天然气处理及液化技术、化工冷箱技术、撬装模块化技术、设备及焊接技术、智能化技术与启动控制技术等深冷装备多个技术领域。（3）产品质量优势公司坚持“德式品质、浙江制造”，始终严格把控自身产品质量。公司已通过多项海外产品体系认证，如美国机械工程师协会ASME颁发的“NB”和“U”钢印授权证书、韩国KGS认证、欧盟CE/PED认证、日本JIS认证、俄罗斯GOST认证等，并通过ISO9001、ISO14001和ISO45001管理体系认证，公司在技术管理方式、设计理念、设备制造能力、质量控制体系及执行标准等方面具有较高的综合能力，能满足不同市场客户的需求。（4）业绩与品牌优势公司自成立以来，通过多年实践积累了一批国内外具有较强影响力和示范作用的项目，公司兼具国内和海外8万等级特大型空分设备业绩，具有多套国内和海外LNG装置业绩。公司凭借多年设备运行经验、过硬的技术研发能力、高质量产品交付、精准高效服务等方面，在市场积累了良好口碑，与国内外客户建立了稳定的业务合作关系，形成了品牌优势。业绩与品牌是客户选择深冷装备供应商的重要考量因素之一，每个项目的顺利实施都是对公司产品设计、产品制造、项目管理、质量管理、安装调试等检验和提升，为公司后续项目订单的签订、实施打下坚实的基础。公司已荣获中国气体行业知名品牌产品、杭州名牌产品等殊荣。（5）客户优势公司的客户以国有大中型企业、上市公司、大型民营企业为主，经过二十多年的积累，公司客户队伍逐步壮大，报告期内公司有新增客户，同时也有一大部分老客户带来了新订单。客户结构上，形成了新客户与老客户相结合的局面。公司的海外市场开拓成果显著，海外项目订单一般来说毛利率相对国内客户要高，货款回收情况也比国内项目要好，预计会给公司带来更好的经营成果。（6）成本优势公司大中型空分设备、液化天然气装置等产品在技术和质量方面已达到国内先进水平，与国际同行的技术差距较小，但成本较国际同行偏低，因此公司产品在国际市场竞争中，无论是中东、东南亚、中亚、南美洲、中东欧等国家或者地区，还是欧美等发达国家均有较强的竞争优势。
